| 政策速览
1. 工信部：工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。意见提出，持续开展卫星通信关键核心技术攻关和产品研制，增强基础元器件、芯片、关键终端设备产品等供给水平，提升卫星通信技术性能，降低用户使用成本，推动我国卫星通信技术持续迭代演进。促进卫星通信、5G/6G、人工智能等新一代信息通信技术深度互融，加快推进非地面网络（NTN）等卫星通信技术创新发展。
2. 中国：中国RoHS强制性国家标准《电器电子产品有害物质限制使用要求》（GB 26572—2025）出台，将于2027年8月1日正式实施。
3. 云南：云南出台措施发力低空经济，支持高原无人机免费测试，形成电池、电机、芯片、控制系统、智能导航等全链条试验测试能力。
4. 河北：发布推进北斗规模应用三年行动方案，加速北斗与新一代信息技术融合，支持研发高精度、低功耗、低成本、小型化北斗芯片及关键元器件。
5. 上海：上海市委书记陈吉宁在会上指出，要在关键核心技术攻关上勇当尖兵。深化落实三大先导产业新一轮“上海方案”，全力推进集成电路产业突围，系统推进创新药械发展突破，加速推进人工智能迭代升级和应用拓展，加快打造世界级产业集群。创新科技攻关模式，深入实施“揭榜挂帅”“赛马制”，大力推广攻关成果验证和产品应用。激发各类攻关主体的活力动力，推动国有企业更好发挥原创技术策源地作用，支持民营企业公平便利参与重大创新、担当重任，引导外资研发中心持续提升能级，支持企业牵头组建高水平创新联合体。
| 市场动态
6. Counterpoint：全球半导体营收将从2024年到2030年几近翻番，规模超过1万亿美元。短期关键驱动来自生成式AI在云端与部分端侧设备的基础设施建设。长期来看，从企业与消费应用中的代理式AI走向物理智能，在未来十年推动自主机器人与车辆发展。基础设施的大部分价值将在更长周期内由AI价值链中的应用与API进一步释放。
7. TrendForce：2025年第二季NAND Flash产业虽面临平均销售价格（ASP）小幅下滑，所幸原厂减产策略缓解供需失衡，叠加中、美两大市场政策推动，整体出货位元大幅成长，前五大品牌厂合计营收环比增长22%，达146.7亿美元。
8. 市场：大尺寸交互平板25H1全球出货量119.5万台，同比涨 14.8%。中国销量增长11.9%，占全球 39.6%，海外增长16.8%；从应用端来看，教育类微增1.6%，商用类大增38.0%。
9. 市场： 国内 XR 消费级市场：上半年同比下滑 21%，其中 VR 创三年新低，AR 同比增 35%；预计全年在 AR 带动下同比增 6.5%。
10. 市场：上半年我国新型储能装机规模累计达到101.3GW，出货量top10分别为阳光电源、中车株洲所、海博思创、远景能源、中电装储能—电工时代、新源智储、融和元储、欣旺达、阿特斯和天合储能。
11. 马来西亚：马来西亚芯片设计企业SkyeChip发布了自研边缘AI芯片MARS1000。公司CEO Fong Swee Kiang表示，MARS1000是马来西亚首款采用7纳米工艺开发的智能物联网芯片。据悉，MARS1000专为边缘工作负载而设计，支持自主机器人、智能视频分析、智慧城市、工业自动化和生成式人工智能等应用。
12. CFM：近期存储现货市场成品端呈现局部结构性分化。行业DDR4内存条因资源持续紧俏，存储厂商库存快速减少，目前仅能维持少量出货；DDR4颗粒缺货严峻且短期难以缓解，行业厂商继续上调相应成品价格。同样的，渠道DDR5资源供应非常有限，加上个别品牌厂商主动拉涨DDR4内存条，带动本周渠道DDR4、DDR5内存条价格出现小幅上涨。反观行业SSD，存储厂商原本寄望于开学季临近能带动部分PC客户备货需求，但实际销售并未出现明显好转，市场对未来看跌的声音逐渐增多。
13. TrendForce：英伟达近日推出的Jetson Thor被视为机器人的物理智慧核心，以Blackwell GPU、128 GB记忆体堆叠出2070 FP4 TFLOPS AI算力，是前代Jetson Orin的7.5倍。TrendForce集邦咨询表示，这不仅是单纯的数字跃升，还是帮助终端本体能即时处理庞大感测数据与大型语言模型(LLM)，一定程度上让高阶人形机器人真正的看见、思考与行动。在各厂商陆续采用与建置生态圈的趋势下，预估人形机器人芯片市场规模有望于2028年突破4800万美元。
| 上游厂商动态
14. 中电港：2025年上半年营业收入335.26亿元，同比增长35.64%；上半年归母净利润1.81亿元，同比增长64.98%
15. 中芯国际：上半年营收44.56亿美元，同比增长22%；其中，晶圆代工业务收入为42.29亿美元，同比增加24.6%。归属本公司所有人的期内利润3.2亿美元，同比增长35.6%。中芯国际在财报中展望，2025年上半年，在国内外政策变化的影响下，渠道加紧备货、补库存，公司也积极配合客户保证出货，这样的情况预计将持续到三季度。四季度是行业传统淡季，急单和提拉出货的情况会相对放缓。由于公司整体产能供不应求，因此放缓的量并不会对公司的产能利用率产生明显影响。在外部环境无重大变化的前提下，公司全年的目标是超过可比同业的平均值。
16. NVIDIA：英伟达2026财年Q2营收467亿美元，同比增长56%；上年同期为300.4亿美元，市场预期为460.58亿美元；Q2数据中心营收为411亿美元，上年同期为262.72亿美元，市场预期为413亿美元；Q2净利润264.22亿美元，同比增加59%；上年同期为165.99亿美元，市场预期为234.65亿美元。公司批准额外600亿美元股票回购。
17. 恒玄：恒玄科技2025年上半年实现营业收入19.38亿元，较上年同期增长26.58%；归母净利润为3.05亿元，较上年同期增长106.45%；扣非净利润为2.84亿元，较上年同期增长153.37%。
18. 台积电：台积电位于美国亚利桑那州的两座先进封装工厂（AP1和AP2）的选址准备工作正在进行中，预计将于2026年下半年开工建设，并于2028年投产。
19. NVIDIA：将暂停H20相关生产，或转嫁成本给中国客户，预估涨幅约18%。
20. NVDIAI：英伟达正式推出其专为机器人应用设计的计算平台Jetson AGX Thor开发者套件及量产模块，目前已正式全面上市。据悉，新的Jetson AGX Thor开发者套件起售价为3499美元，即日起将向包括中国在内的全球客户开放销售。
21. 英特尔：与美国政府达成协议，后者将以89亿美元收购4.333亿股，持股比例9.9%。
22. 晶丰明源：拟32.83亿元收购无线充电芯片制造商易冲科技，进一步扩大产品组合。
23. 华大九天：推出国内首个支撑超大规模Flash/DRAM量产的存储全流程EDA方案，打破国外垄断。
24. 晶合集成：今年上半年晶合集成实现营业收入51.98亿元，同比增长18.21%，其中第二季度营收持续走高，达到26.3亿元，实现连续四个季度环比增长势头。今年以来，晶合集成业绩表现不俗。根据集邦咨询数据，今年一季度，晶合集成是全球前十大晶圆代工厂营收排名中季度环比增幅最大厂商，达到2.6％。
25. 中微公司：中微公司2025年上半年实现营业收入49.61亿元，同比增长43.88%；归母净利润7.06亿元，同比增长36.62%；扣非净利润5.39亿元，同比增长11.49%。
26. 龙芯中科：龙芯中科2025年上半年实现营业收入2.44亿元，同比增长10.90%；归母净利润为-2.94亿元，亏损扩大23.66%；扣非净利润为-3.20亿元。今年第二季度，该公司营业收入1.19亿元，环比下降5.12%；归母净利润-1.43亿元，扣非净利润-1.63亿元
27. 翱捷科技：2025年上半年实现营业收入18.98亿元，较上年同期增长14.67%；归母净利润为-2.45亿元，上年同期为-2.47亿元，同比基本持平；归母扣非净利润为-3.52亿元，同比亏损扩大。2025年上半年实现营业收入18.98亿元，较上年同期增长14.67%；归母净利润为-2.45亿元，上年同期为-2.47亿元，同比基本持平；归母扣非净利润为-3.52亿元，同比亏损扩大。
28. 寒武纪：寒武纪实现营业收入约28.81亿元，较上年同期增加约28.16亿元，同比增长4347.82%；实现归母净利润约10.38亿元，首次实现半年度盈利。
29. 芯原股份：上半年，公司期内营业收入实现9.74亿元，同比上升4.49%；归母净利润为-3.20亿元，去年同期为-2.85亿元。单季度来看，芯原股份Q2归母净利润为-9951万亿，环比减亏54.84%。新签订单16.56亿元，同比提升38.33%，主要为芯片设计业务及量产业务订单。其中，其芯片设计业务新签订单7.84亿元，同比增长141.32%；量产业务新签订单6.65亿元，同比增长 39.60%。
| 应用端动态
30.华为：Pura 80全系首次公开麒麟芯片型号，其中Pura 80搭载麒麟9010S，其余系列均搭载性能更强的麒麟9020。
31. Deepseek：DeepSeek-V3.1发布，使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度，专为下一代国产芯片设计，寒武纪、昇腾、芯原股份等已布局相关技术。
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