概要
- 据报道，台积电第三季度在手机半导体领域营收增长强势，这似乎得益于它成为了 iPhone7 处理器的唯一来源；
- 因为 iPhone7 销量的强势，预测台积电下一季度业绩继续亮眼；
- 台积电声称将首先进入 7nm 工艺节点，这也给苹果带了竞争优势。

 

在苹果推出 iPhone7 之前，媒体一度担心：因为台积电吞食 iPhone7 所有订单，而导致其“创新力不足”。并且高端智能手机的市场据说也趋于饱和，对台积电的过度依赖，是否限制了其增长？目前看来，这些猜测已证明在许多层面上是错误的。

 

 

行情上涨
在台积电的电话会议期间，管理层反复强调：智能手机需求仍是强劲的，特别是看上去正在衰退的“高端智能手机”。联合首席执行官兼总裁 Mark Liu 博士说道：

“我们第三季度同比增长 17%，年收入增长 22%。这一强势的增长由于我们主要客户的新移动产品发布，这比其他客户所带来的增长更强势……

如今高端智能手机的需求比我们预期的要更好。中国 4G+的部署及其新兴市场 4G 的升级也推动了终端需求。”

值得注意的是，从相关记录中，“大客户”被加了个“们”字，但我不相信这是演讲的一图。台积电没有任何其他主要客户推出新的移动产品。在这个演讲中，“大客户”其实指的就是苹果，“高端智能手机”指的就是 iPhone。有些人可能不同意这种解释，但台积电的发言中，正是说到“高端智能手机”需求的转变。

 

台积电的年收入同比增长 22%至 80.7 亿美元，营业利润增长 35%至 32.9 亿美元。通信市场收入占整体的 60%，同比增长 24%。

 

 

 

16/20nm 工艺节点年收入同比增长了 80%至 25 亿美元。这是非常重要的，因为 16/20nm 节点是专门为苹果 A8、A9 和 iPhone7 上的 A10 Fusion 处理器所用。

 

事实上，去年这个时候，台积电已将 16nm 制程所有产能用于苹果 A9 生产。我相信，台积电只是提高 16nm 工艺的产能，并没有满足苹果量的需求。据报道，台积电和三星对于 A9 芯片的产量比为 6:4。

 

从台积电的盈利看来，台积电已经获得了 A10 处理器的所有订单，大概也是 iPhone 6s 和 iPhone SE 独家生产商。

 

如果苹果只生产与去年相同数量的 iPhone，那么因为三星一部分份额的存在，台积电 16nm 产能将要增长约 66%。事实上，第三季度增长率为 80%，事实证明，iPhone7 的确做得很好。

 

现在还有一些不确定性，排除对 iPhone7 销量的定量预测。因为台积电在 16nm 节点还有其他客户，包括华为麒麟处理器和 NVIDIA Pascal GPU。

 

事实上，台积电管理层强调：台积电增长的驱动力在 PC 游戏和高性能计算应用上。然而，NVIDIA GPU 的出货量要比 iPhone 小得多。例如，Jon Peddie 研究调查估计，NVIDIA 第二季度只卖出 661 万 GPU 用于台式机插件版。可能，用于 HPC 和深度学习的 Pascal GPU 出货量是相当小的。

 

华为已经成为了一个重要的智能手机供应商，根据 IDC 报道，第二季度市场份额和出货量仅次于苹果三星，排名第三。但是，大部分华为顶级智能手机并有配置麒麟 950/951 系列处理器（16nm 工艺制造）。因此，很难知道华为客户对 16nm 节点需要有多大，可能与 NVIDA 大致相同。

 

预测
之前我做了一些关于 iPhone7 负面的预测，似乎有点鲁莽。关于台积电下半年看涨预测方面，我之前预测：

“从目前来看，苹果将会是 16nm 节点营收增长的主要贡献者，为了支持 iPhone7 在九月份上市，台积电需要在第三季度生产其处理器。台积电看上去特别受益于新 iPhone 的发布，因为我怀疑苹果还是和去年一样拆分三星和台积电的处理器订单……

台积电关于 InFO 的一些声明也强烈暗示，它目前只有一个主要客户，该客户很有可能就是苹果。所以我认为这个机会非常号，InFO 技术将用于下一代 iPhone。有什么好处？更低的成本、更高的性能和给 iPhone 带来更薄的设计。”

 

我一直认为，三星如果作为苹果的一个供应商，将会有太多的隐藏危机与不信任。苹果怎能保证它处理器设计在竞争对手那里是安全的呢？台积电带给苹果的对于知识产权保护方面的信心，是三星甚至英特尔所不能给的。

 

InFO 确实是被用在 A10 处理器上。InFO 是台积电开创的封装技术，允许在单个封装中进行许多离散硅芯片的组合，目前还用于 DRAM 芯片封装。

 

未来的竞争
台积电对于未来的期望，工艺制程节点上的上的创新已经从传统半导体厂商模式（比如英特尔），转移到与苹果这类新移动模式系统去。台积电表示，今年第四季度将开始生产 10nm 节点，第一部分将于 2017 年第一季度交货。此外，台积电 7nm 节点将于 2017 年第一季度开始，到 2018 初全面量产化。

 

这么夸张的速度是与三星之间激烈的竞争所致。三星也计划今年年底开始 10nm 节点制造。谁说摩尔定律已经死了？虽然因特尔试图去维持两年一跨越的节奏，移动设备行业已经迈入到了一年一变的节奏。台积电预计将首先达到 7nm 工艺，苹果公司也能从中获益。事实上，我认为苹果可能也帮忙支付了一些成本费用。

 

在今年早些时候，就有猜测苹果会降缓 iPhone 的开发步伐，变成两年一更新或者更长的三年一更新。但从晶圆厂的节奏来看，这种说法相当荒谬，不是吗？移动设备企业巨头，比如苹果三星，正在不断推动着创新的步伐。

 

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