2月18日消息，集邦咨询研究显示，疫情导致智能手机、服务器、PC、小众消费电子元件等终端用户设备供应受限，间接导致采购端库存相对充裕的存储芯片意愿下降。 这在持有超过 10 周或更多 DRAM 库存的 PC OEM 的立场上最为明显。因此，大部分DRAM厂在2021年第四季出货量均出现下滑，采购动能下滑也导致DRAM报价呈下行趋势。2021年Q4 DRAM总产值环比下降5.8%，达到250.3亿美元，只有SK海力士等少数供应商逆势而上。

  展望2022年一季度，虽然部分零部件的缺料状况可以得到缓解，但一季度已经是需求淡季，买家库存依然充裕。因此，采购方面将主要集中在去库存上，整体采购势头仍然低迷。因此，预计今年第一季度的DRAM定价将面临比去年第四季度更大的压力，整体DRAM产值可能会进一步下降。

  2021年Q4 DRAM价格下跌导致制造商利润水平下滑

  营收表现方面，三大DRAM厂报价均下跌，出货走势略有不同。由于终端用户需求不佳，三星和美光的出货量均下降，收入分别下降 9% 和 8%。市场份额方面，三星微跌至42.3%，但仍排名第一，SK海力士攀升至近30%，排名第二，美光微跌至22.3%。预计 2022年Q1 这三大 DRAM 厂商的价格差距将缩小，但由于 SK hynix 2021年Q4 的出货基期较高，公司预计其出货量的下降幅度略高于行业平均水平，这将减少2022年Q1市场占有率。

  盈利表现方面，三星、SK海力士、美光（2021年9-11月财报）的营业利润率分别下滑至50%、45%、41%，主要是由于成本提升带来的成本优化。先进工艺比例不足以弥补报价的下降。集邦咨询认为，2022年Q1利润率下滑趋势可能加剧，DRAM供应商将面临更大幅度的利润下滑。制造商只能增加先进工艺的比例，优化产品组合，以减少价格压力带来的影响。

  2021 年第 4 季度特种 DRAM 市场状况也疲软，中国台湾制造商收入下降

  由于电视和消费电子产品等特殊DRAM终端用户应用需求在2021年第四季度大幅下降，加上供应链材料短缺的影响，客户对DRAM出货量的需求也大幅降温。2021年Q4 特种 DRAM 价格下跌也与主流产品相当，进而影响主要专注于消费市场的中国台湾制造商的收入表现。从南亚科技的角度来看，量价齐跌的影响使其21年第四季度的收入减少了约10%，而由于报价下降，其营业利润率下降至37.5%。华邦的小容量（1/2Gb）市场也受到元器件错配问题的影响，但影响相对较小，其21年第4季度营收小幅下滑接近4%。PSMC（收入计算主要基于其自产标准DRAM产品，不包括其DRAM代工业务）收入小幅下降约1%。如果加上其代工收入，则其收入增长了 6%，扭转了下降趋势。这表明尽早锁定长期合同是一个很好的策略。

  面对DRAM市场的逆转，据集邦咨询了解，中国台湾三大厂商的解决方案如下：南亚科技可在DDR4市场行情不佳，投入更多资源时，分配20nm产能生产DDR3（毛利较好）在新的 1X nm 工艺的研究和开发中。如果良率快速提升，这将在2024年新厂落成前提供一定的贡献。华邦除了继续专注于利基小容量产品外，也在加强25纳米及下一代20纳米产品的研发。 ，预计将在其高雄鲁竹工厂开始量产时直接引入。至于 PSMC，通过将客户锁定在长期合同中，可以提前规划2022年生产，继续发挥最大优势。根据市场情况和毛利水平，在逻辑IC和存储器产品之间分配产能。