TrendForce于12月13日发布了关于2021年第四季度各终端产品的出货量的行业调查。因前期的零部件缺口在本季度已有所缓解，笔记本电脑的第四季度出货量预计将与第三季度持平。因此， PC的原始设备制造商的DRAM芯片库存已经持续下降数周。

  TrendForce因此预测DRAM的价格下跌将会放缓，其整体需求仍将在2022年第一季度进入周期性低迷，其间DRAM ASP也将面临下行压力，季度环比下降8%-13%。这种价格下降趋势是否会有变化，取决于供应商对库存压力的处理，以及市场的供求关系。

PC DRAM价格跌幅与PC原始设备制造商减少库存呈正相关

  尽管市场对Chromebook的需求明显放缓，但消费型和商务用的机种的需求依然强劲。此外，一些曾经短缺的部件的交期开始改善，2021年第四季度笔记本电脑的季度出货量可能会超过预测。预计2021年第一季度市场需求不仅会出现周期性的下降，而且PC DRAM的充足率也将超过3.0%，这些因素都促使DRAM价格下跌。虽然库存有所减少，但却有助于抑制价格下跌。随着Mobile DRAM价格下降，部分DRAM厂商开始将部分产能从移动DRAM挪到PC DRAM。短期内，PC DRAM的供应也将增加。虽然上述因素能够提供一些上行动力，缩小PC DRAM产品的价格下跌，但价格不足以回升。DDR4和DDR5 PC DRAM在第一季度将分别环比下降5%-10%和3%-8%。因为DDR5 PC DRAM渗透率不高，3%-8%的环比下跌不会明显影响整个PC DRAM ASP。

买方采购动能减缓，Server DRAM价格将环比下降8%-13%

  目前，云端服务供应商（CSP）客户手中的Server DRAM库存普遍落于6-9周，而enterprise客户更达8-10周。虽然与2021年第三季度末相比略有下降，但需求并不会因此有实质性的增加。因此，买方Server DRAM的采购意愿将持续保守，Server DRAM价格将达到这些买家认为的最低水平。另一方面，由于需求减少，DRAM供应商的Server DRAM库存在今年下半年逐渐增加。此外，一些供应商增加了Server DRAM产品的晶圆输入，产量增加。价格下行虽为买卖双方一致的共识，但与供应链相关的零部件缺口问题已逐渐得到解决，这意味着Tier１业者将在淡季减少拉货力道。因此，供应商有产能空间完成Tier 2客户的订单，这些Tier 2客户订单将为Server DRAM提供采购上行动力。因此，TrendForce预计Server DRAM价格将在2022年第一季度下降8%-13%，与其他季度相比，应为2022全年跌幅最深的一季。

供应过剩加剧，Mobile DRAM价格环比下降8%-13%

  由于Mobile DRAM供应商在今年第4季度大举抛售，截至2021年底，智能手机品牌的Mobile DRAM库存仍然很高。预计2022年第一季度，除市场将迎来周期性淡季，处理器套片供应和疫情干扰等问题也将导致智能手机产量环比下降10%。为避免库存累积，智能手机品牌的采购策略将更加严谨。受智能手机品牌商影响，Mobile DRAM的市场需求将比2021年第1季度更加疲软，供应过剩的情况进一步恶化。总的来说，高库存和供过于求的问题将导致智能手机品牌对于明年首季生产及入料计划更严谨。在原厂提出今年第四季与明年首季合并议价的销售策略，以及买卖双方的库存压力下，预估明年第一季Mobile DRAM价格将再跌8%-13%。

需求端有所改善，现货价格提前上涨，Graphics DRAM价格将持平

  最近，Graphics DRAM的需求有所恢复，然而其市场的波动较大。加上虚拟货币价格的剧烈波动与NVIDIA及AMD随时可调整的销售策略（bundle或de-bundle），都会使Graphics DRAM需求有快速起落的特性。目前，三大主要DRAM原厂的生产主要以GDDR6为主，逐渐将焦点从8Gb转移到16Gb，其中，美光的转变最是积极。另一方面，目前主流显卡仍以搭载8Gb为主，因此市场需求有所增加。此外，GDDR5 8Gb和GDDR6 8Gb的现货价格大幅上涨。由于现货价格有上升趋势，使得目前现货与合约几乎无价差，一些现货交易甚至高于合同价格。这反映出，价格对垒中买家更为积极主动。综上所述，现货价格上涨，市场需求回升，美光缩减8Gb芯片生产，Graphics DRAM整体价格将受限较大，不会进一步下跌，因此，TrendForce预计总体价格趋势将基本保持平稳。

供应减少， Consumer DRAM DDR3价格仍将下降约3%-8%

  受淡季影响，预计今年第一季度Consumer DRAM的需求下降。加上各国陆续解封之下，以电视为首的相关需求仍将维持低迷，恐将导致Consumer DRAM需求较为疲软。此外，供应链中的零部件缺口仍是个问题。由于供应链的长短料问题仍在，采购方对于相对长料的DRAM备货意愿恐不高。今年，由于DDR3产品的价格在上半年大幅上涨，供应商DDR3的生产意愿上涨。但是，由于价格下行压力加大，两家韩国主要供应商已经调整了产品结构战略。明年将重新把成熟的DDR3转向CMOS Image Sensor或其他逻辑IC产品。就价格走势而言，TrendForce指出，Consumer DRAM中的DDR4和PC DRAM产品之间存在很强的相关性，后者最先经历需求疲软，价格已在2021年第四季度下降。从2022年第1季度开始，预计合同价格将持续下跌，PC DRAM产品的合同价格与现货价格差距拉大。这意味着DDR4在2021年第一季度也将受牵连，环比降幅将达到5%-10%。DDR3虽然供应减少，价格仍会下降，DDR3 2Gb芯片的合同价格预计将在第一季度环比下降3%-8%，而DDR3 4Gb芯片预计将出现更大的降幅。

（图片来源于Trend Force）